Makale – Sayfa 37 – BUSINESS AND ECONOMICS RESEARCH JOURNAL

Kategori: Makale

Considering Education for Opportunity versus Necessity-based Entrepreneurs: Does Income Lead to Greater Entrepreneurial Well-Being?

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Considering Education for Opportunity versus Necessity-based Entrepreneurs: Does Income Lead to Greater Entrepreneurial Well-Being?
Yazar(lar):	Gökçen Arkalı Olcay, Özlem Kunday
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	759-772
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.81

Öz

This study is motivated through the paradox on the well-being of self-employed that self-employment is associated with greater satisfaction across various domains despite the lower income levels of such entrepreneurs. Since not all self-employed gain higher returns to income, there is a need to question to what extent income contributes to well-being as well as the most critical factors such as education or the reason that the entrepreneur starts a new business could play a role in this relationship between income and well-being. Using GEM’s data on entrepreneurs from a wide set of countries all over the world, the effect of income on entrepreneurial well-being is tested treating education as the moderator across necessity and opportunity entrepreneurs. While necessity entrepreneurs with relatively lower education levels gain higher returns to income, opportunity entrepreneurs gain higher returns to income when their education levels are higher. The results shed light on how the effect of income on entrepreneurial well-being changes adversely with the increasing education levels for different entrepreneurial motivations.

Anahtar Kelimeler:

Necessity Entrepreneurship, Opportunity Entrepreneurship, Well-Being, Income, Education, GEM

JEL Sınıflandırması:

L26, M13, M10

Tam Metin

Confirmatory Factor Analysis on Tax Compliance Intentions, General Fairness, Procedural Fairness and Social Norms

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Confirmatory Factor Analysis on Tax Compliance Intentions, General Fairness, Procedural Fairness and Social Norms
Yazar(lar):	Nuran Bayram, Mine Aydemir, Zuhal Yıldırım, Reyhan Leba Tansöker
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	749-758
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.80

Öz

The share of small and medium-sized enterprises in the economy has increased in recent times. Nevertheless, it is seen among the most risky groups when evaluated in terms of tax compliance. The aim of the present study is to investigate the reliability and structural validity. Because of this aim we used the Turkish version of the tax compliance intention, general fairness, procedural fairness and social norms scale. The study group consists of 320 participants. We used AMOS program for the data analysis. As a result, the best fit indices are obtained. All factor loadings were found statistically significant after confirmatory factor analysis. Cronbach Alpha reliability coefficient is calculated to determine the reliability of the scale in this study. Cronbach’s alpha values of the all dimensions were found within the range between 0.73 and 0.90. The Turkish form of tax compliance intention, general fairness, procedural fairness and social norms scale was found to be adequate and reliable. These instruments can be used by the researchers in research in Turkey.

Anahtar Kelimeler:

Confirmatory Factor Analysis, Tax Compliance Intention, General Fairness, Procedural Fairness, Social Norms

JEL Sınıflandırması:

C00, H20

Tam Metin

Portföy Seçiminde Expected Maximum Drawdown Yaklaşımı: BIST100 – S&P500 Uygulaması

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Portföy Seçiminde Expected Maximum Drawdown Yaklaşımı: BIST100 – S&P500 Uygulaması
Yazar(lar):	Umut Uyar, Habib Küçükşahin
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	727-748
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.79

Öz

Çalışmada risk faktörü ölçümünde pratikte yatırım uzmanları ve fon yöneticileri tarafından sıklıkla kullanılan en yüksek düşme noktası (maximum drawdown-MDD) ölçütü kullanılmıştır. Çalışma kapsamında ve S&P500 endeksinde yer alan paylar ile; Riskli, Düşük Riskli ve Eşit Ağırlıklı portföyler oluşturulmuştur. 2016 yılı için performansı ölçülen portföylerde yer alan her bir payın ağırlığı, beklenen en yüksek düşme noktasına (expected maximum drawdown-EMDD) göre belirlenmiştir. Beklenen en yüksek düşme noktalarının belirlenmesi maksadıyla pay senetlerin 1 Ocak 2010 – 31 Aralık 2015 tarihleri arasındaki günlük getirilerinden yararlanılmıştır. Çalışma sonucunda BIST100 endeksi için en yüksek getiriyi beklentilerin aksine düşük riskli portföyün sağladığı, S&P500 endeksi için ise çalışmanın ön beklentisine paralel şekilde riskli portföylerin sağladığı tespit edilmiştir. BIST100 endeksi için 2016 yılı sert düşüşlerin yaşandığı bir yıl olarak görüldüğünde, düşük riskli portföylerin daha yüksek getiri sağlamasının beklentilerle uyuştuğunu söylemek mümkündür. Son olarak ilgili endekslerde yer alan pay senetlerinden oluşturulan düşük riskli portföylerin Sharpe (1966), Treynor (1965) performans ölçütlerine göre daha iyi performans sergilediği belirlenmiştir. 2016 yılı için her iki endeks paylarından oluşturulan portföylerin performans sonuçlarına bakıldığında düşük riski tercih eden yatırımcıların öngörülerinin gerçekleştiğini belirtmek mümkündür.

Anahtar Kelimeler:

Portföy Seçimi, Maksimum Beklenen Düşme Noktası, BIST100, S&P500

JEL Sınıflandırması:

G10, G11

Tam Metin

Pay Piyasalarında Getiri Volatilitesinin Modellenmesi: BİST -100 İçin Klasik ve Bayesci GARCH Yaklaşımları

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Pay Piyasalarında Getiri Volatilitesinin Modellenmesi: BİST -100 İçin Klasik ve Bayesci GARCH Yaklaşımları
Yazar(lar):	Muhammet Burak Kılıç, İsmail Çelik, Murat Kaya
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	715-726
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.78

Öz

Yatırım araçlarından beklenen getirinin elde edilmesi kadar yatırım risklerinde tahminin doğruluğu da yatırımcı karakteristikleri açısından önem taşımaktadır. Finansın en temel ikilemlerinden biri olan risk ve getiri konusunun risk ayağına yoğunlaşan çalışmalarda model artıklarının sahip olduğu kalın kuyruk özelliği endeks getirileri için uygun risk tahmin modelinin elde edilmesini zorlaştırmaktadır. Şubat 2007-Şubat 2017 aralığındaki günlük Borsa İstanbul (BİST-100) endeks verilerinin kullanıldığı bu çalışmada Student-t artıklarıyla klasik ve Bayesci GARCH (1,1) modellerinin, pay senedi getiri volatilitesi üzerindeki etkilerinin karşılaştırılması amaçlanmaktadır. Araştırma sonucunda pay senedi getiri volatiliteleri için tahmin edilen klasik ve Bayesci GARCH(1,1) – Student-t model sonuçları arasında hem şokların volatilite üzerindeki etkisi hem de volatilite kalıcılığı açısından çok önemli bir farklılık bulunamamıştır. Bu durum her iki tahmin modelinin birbirinden ayırt edilmediği şeklinde yorumlanabilir. Sonuç olarak klasik ve Bayesci GARCH(1,1) Student-t tahmin modelleri, pay senedi getiri volatilitesinin modellenmesinde, yatırımcılara ve piyasa düzenleyicilerine yatırım riskinin tahmini açısından güvenilir sonuçlar sunmaktadır.

Anahtar Kelimeler:

BİST-100, Pay Senedi Getirileri, Volatilite, Student-t Dağılımı, Bayesci Yaklaşımlar

JEL Sınıflandırması:

C46, C58 G11, G12

Tam Metin

Borsa İstanbul Firmalarında Yatırımların Nakit Akışlarına Duyarlılığının İncelenmesi

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Borsa İstanbul Firmalarında Yatırımların Nakit Akışlarına Duyarlılığının İncelenmesi
Yazar(lar):	Serdar Benligiray, Nurhan Aydın
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	699-714
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.77

Öz

Dışsal finansman maliyetinin yüksek olması firmaların kendi kaynakları ile yarattıkları nakit akışlarına daha çok bağlı kalmalarına ve olması beklenenden daha düşük seviyede yatırım yapmalarına neden olur. İçsel ve dışsal finansmanın maliyetindeki bu farklılığı belirlemede faydalı bir yaklaşım, yatırımların nakit akışı duyarlılığını gözlemlemektir. Belirgin yatırım-nakit akışı duyarlılığı gösteren firmalar finansal kısıtlı olarak kabul edilir. Bu yaklaşım izlenerek, Borsa İstanbul’a kote olan finans dışı firmaların yatırım-nakit akışı duyarlılıkları 2002–2014 dönemi için incelenmiştir. Panel veri analizinin sonuçlarına göre küçük, genç ve temettü dağıtımı düşük olan firmalar yatırım–nakit akışı duyarlılığı gösterirken, sektörel kategorilere ve bir finansal kısıtlılık endeksine –KZ endeks– göre yapılan sınıflandırmaya ait bulgularda bu duyarlılığa ilişkin net bir bulguya ulaşılamamıştır. Düşük temettü dağıtımı yapan firmalar en belirgin yatırım–nakit akışı duyarlılığına sahiptir. Sınıflandırma yapılmaksızın firmaların tümü, 2002-2014 döneminde belli ölçüde yatırım-nakit akışı duyarlılığı göstermiştir. Kriz döneminde yatırımların diğer tüm alt dönemlere göre, nakit akışına en duyarlı olduğu gözlenmiştir. Diğer taraftan, finansman imkânının görece kolay olduğu varsayılan dönemlerde yatırım–nakit akışı duyarlılığı belirgin değildir. Bu bulgular, yatırım-nakit akışı duyarlılığının finansal kısıtlılıkla ilişkili olduğunu savunan görüş ile aynı doğrultudadır.

Anahtar Kelimeler:

Yatırımlar, Nakit Akışı, Finansal Kısıt, Finansman Hiyerarşisi, Finansal Kriz

JEL Sınıflandırması:

G14, G31, G01

Tam Metin

Determinants of Profitability: Evidence from Real Sector Firms Listed in Borsa Istanbul

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Determinants of Profitability: Evidence from Real Sector Firms Listed in Borsa Istanbul
Yazar(lar):	Özcan Işık
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	689-698
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.76

Öz

The purpose of this study is to examine empirically the influence of firm-specific factors on the profitability for 153 listed real sector firms in Turkey for a period of eight years from 2005 to 2012. In our study, it is also analyzed if there are differences in firm profitability according to firm size and firm age. Estimation results obtained from the panel data models seem to imply that, on the whole, profitability measured by return on assets (ROA) of publicly traded real sector firms in Borsa Istanbul Stock Exchange is mostly driven by firm size, liquidity level, asset tangibility, debt structure measured by the ratio of total liabilities to total assets, stock return volatility, firm age, and financial crisis. On the other hand, the results of the conducted panel analysis reveal that growth opportunities measured by the ratio of capital expenditure to sales have no statistically significant impact on the profitability of real sector firms.

Anahtar Kelimeler:

Profitability, Real Sector Firms, Panel Data Analysis, Borsa Istanbul, Turkey

JEL Sınıflandırması:

D22, G32, L25

Tam Metin

Orta Asya Türk Cumhuriyetlerinin Ekonomik Performansının Hollanda Hastalığı Yönünden İncelenmesi

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Orta Asya Türk Cumhuriyetlerinin Ekonomik Performansının Hollanda Hastalığı Yönünden İncelenmesi
Yazar(lar):	Sevgi Sezer
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	673-688
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.75

Öz

Ekonomi için yararlı gelişmelerin zamanla zararlı sonuçlar vermeye başlamasını ifade eden Hollanda Hastalığı, özellikle doğal kaynak zengini ülkelerde görülebilmektedir. Sahip oldukları petrol ve doğal gaz gibi kaynaklar sayesinde yüksek gelir elde ederek bugüne kadar gelen Orta Asya Türk Cumhuriyetleri de acaba ileride böyle bir sorunla karşılaşır mı? Eğer böyle bir risk varsa, çözüm önerileri ve alınması gereken tedbirler nelerdir? Makalede bu sorulara cevap aranmaktadır. Çalışmada 1998-2015 dönemi için panel veri analizi yapılmıştır. Ülkeler arasında yatay kesit bağımlılığının tespit edildiği çalışmada, serilerin durağanlığı çoklu yapısal kırılmalı PANKPSS testiyle incelenmiş ve serilerin düzeyde durağan oldukları belirlenmiştir. Regresyon analizlerinde Hollanda Hastalığının varlığıyla ilgili kesin bir sonuca ulaşılamamıştır. Seriler arasındaki nedensellik ilişkileri, Dumitrescu ve Hurlin (2012) yöntemiyle incelenmiş ve bu ülkelerde Hollanda Hastalığının var olduğu yönünde kanıtlar elde edilmiştir. Çalışma kapsamında, doğal kaynak ihracatına dayalı ekonomik modellerin taşıdığı riskler ve alınması gereken tedbirler, dünyadaki iyi uygulamalar eşliğinde açıklanmıştır. Çalışmanın, ilgili ülke politikacılarının dikkatini bir kez daha bu konuya çekerek, geç olmadan gerekli tedbirleri almalarına ve sürdürülebilir, yüksek bir ekonomik büyüme modeline geçmelerine katkı sağlaması beklenmektedir.

Anahtar Kelimeler:

Orta Asya Türk Cumhuriyetleri, Doğal Kaynak İhracatı, Hollanda Hastalığı

JEL Sınıflandırması:

N55, O13, Q01

Tam Metin

Kyoto Protokolünün Karbon Emisyonu Üzerine Etkisi: Kırılmalı Panel Birim Kök Analizi

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Kyoto Protokolünün Karbon Emisyonu Üzerine Etkisi: Kırılmalı Panel Birim Kök Analizi
Yazar(lar):	Mehmet Mert, Abdullah Emre Çağlar
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	661-672
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.74

Öz

Karbon emisyonu 1997 yılında imzalanan Kyoto protokolü gibi uluslararası anlaşmalara rağmen küresel ölçüde artmaya devam etmektedir. 2005 yılında yürürlüğe giren Kyoto anlaşmasının, anlaşmayı imzalayan ülkelerin karbon emisyonu serilerinde anlamlı kırılmalara yol açıp açmadığı çalışmanın temel amacını oluşturmaktadır. Analiz 26 Kyoto ülkesi için 1960-2013 yıllarını kapsamaktadır. Öncelikle birinci nesil birim kök testleri yapılmış ve incelenen 26 Annex ülkesinden oluşan Kyoto panelinde kişi başı karbon salımı serileri durağan dışı bulunmuştur. Daha sonra yatay kesit bağımlılığı test edilmiş ve yatay kesit bağımlılığının olduğuna karar verilmiştir. Sonuç olarak yatay kesit bağımlılığı altında yapısal kırılmaları da dikkate alan birim kök testi uygulanmıştır. Elde edilen bulgulara göre, birinci nesil panel birim kök testlerinin aksine, Kyoto ülkelerinde kişi başına düşen karbon emisyonu değişkeni durağan bir süreç izlemektedir. Ayrıca kırılma zamanları incelenen ülkeler için, 26 Kyoto ülkesinin 19’unda, Kyoto antlaşmasının etkisinin gözlemlenebileceği 1997-2005 yılları arasında kırılmalar görülmektedir. Dolayısıyla serilerde anlamlı kırılmalar ve Kyoto protokolünün anlaşmayı imzalayan ülkeler açısından karbon emisyonu üzerinde anlamlı bir etkisinin olduğu tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler:

Kyoto Protokolü, Karbon Emisyonu, Panel Birim Kök, Yapısal Kırılma, Yatay Kesit Bağımlılığı

JEL Sınıflandırması:

C40, C50, Q54

Tam Metin

Foreign Direct Investments and CO2 Emissions Relationship: The Case of Turkey

Posted on Çarşamba Kasım 8th, 2017Cumartesi Kasım 11th, 2017 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Foreign Direct Investments and CO2 Emissions Relationship: The Case of Turkey
Yazar(lar):	Zerrin Kılıçarslan, Yasemin Dumrul
Cilt:	8
Sayı:	4
Yıl:	2017
Sayfa:	647-660
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.73

Öz

In this study, it is aimed to analyze the environmental impact of foreign direct investment. The theoretical and applied literature on the relationship between foreign direct investment and carbon dioxide (CO2) emissions is presented. The study examines the relationship between foreign direct investment and pollution by using Johansen Cointegration test and vector error correction model in Turkey, for 1974-2013 period. The main conclusion of the study is that foreign direct investment positively affects carbon dioxide emissions in the long run. The results indicate the validity of Pollution Haven hypothesis in Turkey.

Anahtar Kelimeler:

Foreign Direct Investment, Carbon Dioxide Emissions, Pollution Haven Hypothesis, Pollution Halo Hypothesis

JEL Sınıflandırması:

Q56, F18, F21

Tam Metin

Keşifsel ve Geliştirici Yeteneğe Dayalı Çift Yönlülük: Dönüşümcü Liderlik, Çift Yönlülük, Firma Yenilikçiliği Arasındaki İlişkilerin İncelenmesi

Posted on Cumartesi Kasım 4th, 2017Çarşamba Şubat 7th, 2018 by

Makale Bilgileri

Dergi:	Business and Economics Research Journal
Makalenin Başlığı:	Keşifsel ve Geliştirici Yeteneğe Dayalı Çift Yönlülük: Dönüşümcü Liderlik, Çift Yönlülük, Firma Yenilikçiliği Arasındaki İlişkilerin İncelenmesi
Yazar(lar):	Hülya Gündüz Çekmecelioğlu, Ayşe Günsel, Özgün Öztürk İlhan
Cilt:	9
Sayı:	1
Yıl:	2018
Sayfa:	137-150
ISSN:	1309-2448
DOI Numarası:	10.20409/berj.2017.72

Öz

Günümüzün pazar koşulları, örgütleri bir yandan sahip oldukları kaynakları ve becerileri etkin kullanmaya zorlarken, bir yandan da hızla değişen müşteri ihtiyaçlarını karşılayacak yeni ürünler ve hizmetler sunmaya yönelik yeni kaynak ve beceriler edinmeye sevk etmektedir. Bu iki gerekliliği başarıyla sağlayan örgütler ise “çift yönlü” olarak tanımlanmaktadır. Bu çalışmada, örgüt çalışanlarını, hem mevcut kaynak ve yetenekleri daha iyi bir şekilde kullanmaları, hem de yeniliklerin peşinde koşmaları yönünde gerçek anlamda destekleyen bir liderlik mekanizması olan dönüşümcü liderlik ile çift yönlülük arasındaki ilişki ampirik olarak incelenmektedir. Çalışmada ayrıca, çift yönlülüğün firma yenilikçiliği üzerindeki etkisi ile çift yönlülüğün dönüşümcü liderlik ile birlikte firma yenilikçiliği ilişkisindeki aracı rolü de araştırılmaktadır. Önerilen hipotezlerin test edilmesi amacıyla Doğu Marmara Bölgesi’nde faaliyet gösteren 61 işletmeden 304 anketin verileri yapısal eşitlik modelini esas alan Kısmi En Küçük Kareler (SmartPLS 3.0) yaklaşımı kullanılarak analiz edilmektedir. Bulgulara göre; dönüşümcü liderliğin bireysel ilgi boyutu keşifsel yetenek üzerinde, idealize etki boyutu geliştirici yetenek üzerinde pozitif bir etkiye sahipken, entelektüel uyarım boyutu ise hem keşifsel yetenek hem de geliştirici yetenek üzerinde pozitif bir etkiye sahiptir. Öte yandan hem keşifsel hem de geliştirici yetenekler bazında çift yönlülük de firma yenilikçiliği üzerinde pozitif bir etkiye sahiptir. Araştırma bulguları aynı zamanda, keşifsel yeteneğin bireysel ilgi ile firma yenilikçiliği arasındaki ilişkide tam aracı değişken rolü üstlendiğini, örgütsel çift yönlülüğün ise entelektüel uyarım ile firma yenilikçiliği arasındaki ilişkide tam aracı değişken rolü oynadığını göstermektedir. Elde edilen bulgular çalışmanın sonuç kısmında tartışılarak yorumlanmaktadır.

Anahtar Kelimeler:

Keşifsel Yetenek, Geliştirici Yetenek, Çift Yönlülük, Dönüşümcü Liderlik, Firma Yenilikçiliği

JEL Sınıflandırması:

J53, O30

Tam Metin