| Makale Bilgileri |
| Dergi: |
Business and Economics Research Journal |
| Makalenin Başlığı: |
Türkiye Hisse Senedi Piyasa Volatilitesinin Makroekonomik Temelleri |
| Yazar(lar): |
Hüseyin Taştan, Arifenur Güngör |
| Cilt: |
10 |
| Sayı: |
4 |
| Yıl: |
2019 |
| Sayfa: |
823-832 |
| ISSN: |
2619-9491 |
| DOI Numarası: |
10.20409/berj.2019.203 |
|
| Öz |
| Bu çalışmada, günlük frekanslı Türkiye hisse senedi piyasa volatilitesinin yavaş hareket eden uzun dönemli bileşeninin aylık makroekonomik göstergelerle ilişkisi analiz edilmiştir. Çalışmanın ilk aşamasında, BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesi GARCH-MIDAS (Mixed Data Sampling) yöntemiyle tahmin edilmiştir. İkinci aşamada ise Ocak 2004-Aralık 2018 döneminde BIST100 endeksinin uzun dönemli oynaklığının, faiz oranı, Dolar/TL döviz kuru, enflasyon oranı, CDS risk primi, reel sektör güven endeksi ve S&P500 endeksinin volatilitesiyle ilişkisi otoregresif dağıtılmış gecikme (ARDL) modeli tahmin edilerek incelenmiştir. Analizin sonucunda, BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesini etkileyen en önemli makroekonomik faktörün döviz kuru olduğu bulunmuştur. Bununla birlikte faiz oranı, CDS risk primi ve S&P500 volatilitesi ile BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesi arasında pozitif yönlü bir ilişki olduğu görülmüştür. Reel sektör güven endeksindeki artışların ise BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesini düşürdüğü sonucuna ulaşılmıştır. |
| Anahtar Kelimeler: |
Hisse Senedi Piyasası, Volatilite, Makroekonomi, MIDAS, ARDL, BIST100 |
|
| JEL Sınıflandırması: |
C22, C58, G10 |
|
