| Makale Bilgileri |
| Dergi: |
Business and Economics Research Journal |
| Makalenin Başlığı: |
Sermaye Yapısı Teorilerinin TCMB Sektör Bilançolarıyla Test Edilmesi: İmalat Sanayi Sektörü Üzerine Bir Panel Veri Analizi (2001-2015) |
| Yazar(lar): |
N. Savaş Demirci |
| Cilt: |
8 |
| Sayı: |
2 |
| Yıl: |
2017 |
| Sayfa: |
231-245 |
| ISSN: |
1309-2448 |
| DOI Numarası: |
10.20409/berj.2017.47 |
|
| Öz |
| Günümüzde sermaye maliyetini minimize, işletme değerini de maksimize edecek optimal sermaye yapısına yönelik çeşitli teoriler tartışılmakla birlikte halen üzerinde fikir birliğine varılmış bir sermaye yapısı teorisi bulunmamaktadır. Başlıca sermaye yapısı teorilerinin ülkemizde ihracatın ana kaynağı konumunda bulunan ve ekonominin en stratejik sektörlerinden olan imalat sanayi sektöründe test edilmesi, sektörün borçlanma dinamikleri hakkında fikir verebilecektir. Çalışmada, Dengeleme ve Finansman Hiyerarşisi Teorileri kapsamında imalat sanayi sektöründe sermaye yapısının işletme düzeyindeki başlıca belirleyicileri, ülkemizdeki en kapsamlı reel sektör veri seti olan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) sektör bilançoları kullanılarak 2001-2015 döneminde iki yönlü panel veri analizi ile araştırılmıştır. Ekonometrik analiz sonuçları; Türkiye imalat sanayi sektöründe kaldıraç oranının aktif kârlılık oranı, cari oran, maddi duran varlıkların toplam varlıklara oranı ve aktif büyüme oranından negatif, reel net satışlar tutarından pozitif olarak etkilendiğini ortaya koymaktadır. Çalışmanın sonuçlarına göre Türkiye imalat sanayi sektöründe borçlanma davranışları ağırlıkla Finansman Hiyerarşisi Teorisi kısmen de Dengeleme Teorisi tarafından açıklanmaktadır. |
| Anahtar Kelimeler: |
Sermaye Yapısı Teorileri, İmalat Sanayi Sektörü, Panel Veri Analizi, TCMB Sektör Bilançoları |
|
| JEL Sınıflandırması: |
C58, G31, C33, L60 |
|
